“龙总，哪有那么多隐情啊？”
方雨涵自然知道张益达这样安排的用意，但她不敢说实话啊！
剥离了瑞民理财的睿信集团估值还有多少，还能不能配上独角兽的地位？
所以要想获得足够高的估值和足够多的投资，她只能硬着头皮说看好P2P业务。
事实上，龙宇的问题一针见血。
既然看好，为何又不做直营业务呢？
方雨涵也只能尽量圆话道，“消费金融看起来花团锦簇，但事实上我们已经注意到一些不好的苗头了。
校园贷、砍头息，以及向各种收入不稳定的人发放高额利息的消费贷款。
市场被这些无良商人搞下去，迟早引起社会矛盾，监管机构肯定会出手。
而B端的小微金融，因为是一块很难啃的骨头，没几家公司敢干，并且干得好。
市场巨大，却没什么像样的竞争对手。
这相比消费金融市场，还是一片蓝海，正是睿信集团阔海扬帆的好时机。”
这番话引来了光速中国董事总经理宓群的注意，他笑道：“方总，会不会多虑了一些啊？
虽说消费金融市场有一些踩红线的现象，但也没到天怒人怨的地步吧？
消费金融是最赚钱的金融业务之一，所有人都在往里钻。
睿信倒好，偏偏反其道而行之。
这是张总的主意，还是方总你的主意啊？”
“消费金融虽好，但却是一片红海，企业金融、企业征信这一块做好了，将来的成绩也不会次于益民网金。”
这番话是张益达对方雨涵说过的，如今她又向在场的投资人复述了一遍。
“另外，全面进入企业金融、征信领域，也是张总在几年前就定下的战略。”
张益达这么做是为什么呢？旗下一家公司布局一个细分赛道？
宓群觉得没这么简单，益民网金和益民贷都在消费金融领域大捞特唠，睿信集团没道理在旁边看热闹啊？
谁会嫌钱多？
在场投资人都是典型的三高，“学历高”、“情商高”、“智商高”。
而且个个担任的都是合伙人、董事总经理的高位，投过的项目多了，人也老练了起来。
他们没有急着反驳，而是继续用话试探着方雨涵，以图获得更多信息，便于进行投前分析。
“我觉得睿信集团可以把瑞民理财分割出去独立上市。
把兴隆贷、微众税银等等B端业务作为融资主体。这样，管理起来也更方便。
公司的业务也更清晰，不会混淆概念。
以后人家一提睿信集团，就知道是做企业征信、企业金融的，而不是个人对个人的P2P金融。
这可以大大加强用户对品牌的认知度。”
北极光创投的合伙人郑炜的提议，得到了其他投资人的一致支持。
“我觉得郑总这主意不错，完全可以考虑啊！”
“瑞民理财体量这么大，上市完全可以。”
“业务还是得专注一点才能做得更精、更好！”
方雨涵看了眼郑炜，这算盘打得不是一般的精啊！
分割瑞民理财后，光凭借微众税银和兴隆贷，估值可能10亿人民币都达不到。
估值越低，风投机构入股就越划算，将来投资回报率也越高。
郑炜这人她听别人提起过，奸滑似鬼，这是是他千度同事给他的评语。
厉害不厉害，从大学开始的履历就可以看出一二。
青木的本硕，系学生会主席，研究生团高官，京大的博士，千度创新发展部总经理……
“分割……是不可能分割的，分割了，以后兴隆贷放款资金从哪来？”
郑炜接话道，“简单啊，银行、信托、消费金融等机构都可以对接资金，而且成本比P2P更便宜。”
“助贷”模式确实开始兴起了，连郑炜这个外行人都知道接入银行资金没太大难度。
P2P资金比起机构资金，确实成本太高了，就连妙分期都已经渐渐中止了跟P2P的合作，开始拿银行、信托的钱去放贷了。
方雨涵笑道：“谁知道以后的金融监管政策会是什么动向啊？
万一一纸禁令下来，机构资金被限制了怎么办？
不要怀疑，这个可能性相当大。中国的银行，算得上是世界上运营最保守的银行。
收益率都不是最重要的，安全第一。
在中国听说过几家银行破产？很少吧！
所以说，资金渠道还是得掌握在自己手上才安心。”
“既然选择做B端市场，我觉得就不应该留恋C端市场。
方总你这样，让我有些怀疑睿信集团做好企业征信市场的决心了。”
龙宇的话得到了其他投资人的一致认同，毕竟睿信集团现在估值太高了。
上一轮融资估值就10亿美元了，现在P2P业务体量比益民网金也没少多少，难不成估值100亿美金？
瑞民理财因为没有过多的直接涉足贷款市场，营收和利润相比益民网金要少很多。
而且瑞民理财大部分理财业务都来自于惠民单车导流，75%利润都分给惠民单车了。
现在惠民单车又卖身嘀嘀了，这又增加了一个不稳定因素。
“估值呢？方总你开个价把！”
宓群决定先听听估值，再做进一步打算。
“30亿美金！”
方雨涵轻描淡写的吐出了一个数字。
“我很好奇，这个估值是怎么得出来的？”
面对郑炜的提问，方雨涵丝毫没有慌乱，既然敢开出这个估值，自然是有的放矢。
“P2P的惯用估值法是待收估值法，跟电商行业的GMV估值法差不多。
320亿待收乘以0.6，就是192亿人民币，换算美元就是28亿。
微众税银和兴隆贷合起来估值2亿美元不算多吧？”
方雨涵笑了笑，“这还没对标益民网金呢，如果是对标益民网金，那可不止是30亿美元了。”
宓群摇头，“方总，账可不是这么算的，光速中国投资过拍手贷，对互联网金融领域可算不上陌生。你可不能欺负我们不懂行！”
他接着道：“拍手贷有自己的资产端，每放出去100块贷款，可以赚取40元。
瑞民理财呢？要和益民网金等资产端合作伙伴分，还要跟惠民单车这种导流机构分。
算下来，放款100元，赚取的利润只有10块钱都不到。”
“是的，瑞民理财就是一个资金中介，并不算真正意义上的P2P公司，生态并不完善。
绝大部分利润都被其他合作伙伴赚走了，利润率还不到拍手贷的六分之一。”
龙宇虽然是一个女人，说话却很强势，毫不留情的揭开了遮羞布，直接说瑞民理财是中介。
“对啊，P2P本来就是信息中介，说我们瑞民理财是中介也没错啊！
你们不要光看到瑞民理财分给益民网金和惠民单车多少利润，这种合作关系是多少P2P公司求之不得的。
益民网金作为国内“第一”P2P公司，风控技术冠绝行业。
另外还拥有百亿美元市值，账上还有十几亿美元现金摆着。
根据我们瑞民理财和益民网金签署的协议，坏账全由他们兜底。
光这一点，就超过了国内绝大部分同行。
还有惠民单车，我们跟他们合作，获得了多少免费流量？
当其他公司还在为每年几亿广告费换不回足够好的投放效果而苦恼的时候。
惠民单车，两年时间，就为我们撮合了上千亿的成交金额。
要是继续保持这个增长势头，超越益民网金和陆金所也不是什么难事。
有句话叫“财聚人散，财散人聚”，我相信大家都懂我的意思。
不可能一家公司全把利润赚取完了，要实现更大的梦想，必须要团结一切可以团结的力量。
同时，这里又涉及到一个问题。
兴隆贷的成长速度追不上瑞民理财。”
说到这，方雨涵大方的笑了笑，“这也没什么好遮掩的，本来就是不争的事实。
企业金融这块，因为国内基础设施不完善，根本不可能像消费金融那样狂飙突进，需要慢慢地耕耘。
另外，惠民单车那边也太给力了一点。
融了那么多资金进来，肯定不能让它们闲置啊，向外部资产端输出就成了一个必然的选择。”
“我理解睿信集团的做法，但这样搞，概念性和成长想象力就差了一些。
光凭借这，可无法支持30亿美金的估值。”
郑炜笑道：“睿信集团上一轮融资的估值是10亿美金，益民网金投资的。
对于这个估值，我不好评价。但本轮融资我认为我们几家机构需要冷静一下了。
据我所知，拍手贷体量也有瑞民理财的一半吧，但估值只有10来亿美元。
并且营收和净利润甚至还要稍稍胜出睿信集团一筹。”
宓群接过话题说道：“是的，营收是十几亿，净利润是5亿多。”
“拍手贷的利率有些打擦边球，负面新闻很多。”
方雨涵说完，宓群笑着摇摇头，“这些都不重要，利润率很高，财报很好看，业务增长率很高……
二级市场投资者更喜欢看到这些，而拍手贷都恰好满足。”
其他投资人也纷纷出言附和，都表示估值太高了，接受不了。
谈判暂时中止，方雨涵向张益达汇报了一下谈判情况。
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